[一周焦点]短期震荡调整期,反弹空或有限

时间:2020-04-10 22:16:30编辑:神小编

回顾上周,沪深300上涨0.09%,上证综指下跌0.3%,深证成指走平,创业板指上涨0.15%。分行业来看,农林牧渔(+7.30%)、食品饮料(+3.43%)和电子(+2.11%)涨幅前三;通信(-4.16%)、传媒(-3.45%)和休闲服务(-2.63%)跌幅前三(wind,统计区间:2020/3/30-2020/4/5,申万一级行业分类)。

【一周聚焦】短期进入震荡调整期,反弹空间或有限

(wind,统计区间:2020/3/30-2020/4/5)


重点板块分析

农林牧渔涨幅第一,主要因为猪肉价格维持高位叠加养殖上市公司一季报预期较好;

食品饮料涨幅第二,主要因为前期白马蓝筹股调整较多,近期市场悲观情绪有所缓解后,市场偏好回归至高股息、业绩确定的消费龙头股;

电子涨幅第三,主要因为国家倡导新基建,光刻胶和半导体板块表现较强。

【一周聚焦】短期进入震荡调整期,反弹空间或有限

(wind,统计区间:2020/3/30-2020/4/5,申万一级行业分类)


中欧基金观点

2020年3月31日,统计局公布中国3月份官方制造业PMI相关数据:3月官方制造业 PMI收于52.0%,前值35.7%,较前值大幅回升16.3个百分点;3月官方非制造业PMI收于 52.3%,前值29.6%,较前值大幅回升22.7个百分点。


我们认为,随着疫情形势的缓和、全国范围内复工复产的加快以及物流的恢复,企业的生产销售均将逐渐回归正常,3月PMI大幅回升符合预期。但随着欧美疫情的爆发,外贸将受重创,外需在未来或将承受较大压力。在疫情完全结束前,内需或将得不到完全恢复。因此,未来经济或将面临较大下行压力。3月27日中央召开会议,对国内经济传递积极信号,逆周期调节力度加大,新一阶段经济刺激政策将密集落地。目前国内经济活动并未完全恢复,第一季度GDP或为负增长,预计后期可能会有刺激政策不断落地。


配置建议

上周市场窄幅震荡,我们认为新冠疫情的影响尚未全部消除,短期市场进入震荡整理区间,反弹空间或有限。一方面海外疫情指标尚未见到拐点,另一方面一季度企业复工较慢,多数行业与上市公司的盈利预测尚未向下修正。


行业板块方面建议关注三条主线,一是必须消费品如医药、农林牧渔和食品饮料行业;二是新基建,如计算机、通信和电气设备等行业;三是需求受出口和疫情影响较小,一季度业绩有望逆势增长的个股。


债市方面,疫情完全扭转了市场的交易逻辑,在流动性宽松、资产荒和经济下行的大背景下,利率下行趋势或难以短期扭转。策略上,长久期利率债暂时不建议追涨,信用债建议下沉资质,低等级信用债可能仍有进一步缩窄空间。


基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

扩展阅读:

https://www.wiki8.com/zcy/

https://www.wiki8.com/rec/

https://www.wiki8.com/cas/


免责声明:本站 亚洲系列 http://www.gushenshu.com/bencandy-48-289472-1.htm 文章均来源于网络,如有侵权违法请联系删除!
相关阅读
精彩图文
为您推荐
热点排行
Copyright 2014-2018 亚洲系列(京ICP备14046800号-4) 版权所有 禁止镜像 如有违法信息联系站长E-mail:[email protected]
友情链接: 0f01.space    0h8h4.space